疫情之后,医疗健康领域投什么?个人投资

/ 发布时间 / 2021-08-09
新冠疫情折射出中国在卫生健康范围的治理体系尚有巨大的提升空间。可以预计,经此一役,中国政府必然痛定思痛,采取方法,加大投入。卫生健康范围的治理体系完善,离不开该范...

新冠肺炎疫情折射出中国在卫生健康范围的治理体系尚有巨大的提高空间。可以预计,经此一役,中国政府势必痛定思痛,采取手段,加强投入。卫生健康范围的治理体系健全,不能离开该范围企业的进步、技术的进步,行业进步迎来进一步的系统性利好。

与此同时,在新媒体等多种原因有哪些用途下,新冠肺炎疫情对于社会公众带来的心理影响远远胜过SARS。大家相信,消费者在将来相当长一段时间,对于卫生健康的看重和支出,也将远远胜过以前。

基于如此的趋势判断,松禾医疗健康资金投入团队对疫情之下的行业表现进行了深入调查剖析,试图找出将来的一些资金投入机会。

核心看法:

以自主革新与国产替代达成控费与提质,是国内医疗行业将来非常长一段时间的进步主旋律。

疫情带来的短期市场波动较多,大家觉得,有能力去分辨热门真伪、拥有前瞻洞见和长期视角的资金投入人,才能挖掘到更有成长价值的资金投入机会。

精准医疗年代的市场机会贯穿“防、诊、治、付”四个环节。

本次新冠肺炎疫情将会很大提升疫苗市场的渗透率和新型疫苗资金投入关注度。

不断自我迭代的革新型、平台型IVD公司在将来五年具备更多的增长动能。

传染成人两性疾病的革新药物及革新疗法开发有望吸引更多资金投入人目光。

新冠肺炎疫情将一定量加速医疗产业链各个环节的数字化转型,但网络医疗商业化变现难的困境是不是能在短期内得到解决仍是一个问题。

医疗健康行业是松禾资本重点策略布局的范围。此次疫情形势下,大家看到医疗各细分赛道百舸争流,竖起驰援疫情的旗帜,尽己所能逆流而上。松禾医健团队作为华大集团牵头的“抗疫灭毒网盟”的一同发起人,与海量行业从业者一块为抗击疫情贡献绵薄之力。过程中,大家用心倾听一线抗疫先锋的声音,用心察看整个医疗产业链不同环节的通力合作,整理出以下几个方面考虑与大伙推荐。

从抗击疫情行动看医疗行业国产替代大势所趋

伴随全球先进制造业产能转移与国内高档医疗设施制造能力的提高,中国已经成为医疗器械的要紧出口国。与此同时,为推进国产医疗器械行业的进步,监管层颁布了多项手段鼓励采购国商品牌,进一步加快了国产医疗器械的进口替代进程。

在疫情防控进入攻坚阶段之际,以华大、圣湘、普门、迈瑞等一批出色民族品牌,第一时间投入战“疫”;同时,大健康产业链上每一个环节的企业都积极采取各种手段为打赢抗疫阻击战云筑网。以自主革新与国产替代达成控费与提质,是国内医疗行业将来非常长一段时间的进步主旋律。大家期待在检验、影像、心血管、普外科、骨科等海量科室看到更多高水平民族品牌的崛起。

疫情防控的市场机会贯穿“防、诊、治、付”四个环节

这次疫情充分暴露国内在防疫、医护、医院等医疗卫生范围投入不足。对于资金投入机构而言,疫情促进医疗资金投入人愈加理性小心地正视大健康行业的资金投入步伐、估值体系、赛道偏好等基本面。大家概要起来,疫情形势下的细分市场机会海量,贯穿整个患者医疗步骤的“防、诊、治、付”四个环节。

作为以长期主义价值资金投入为理念的创投机构,大家需要强调,一二级市场对医疗行业的细分资金投入机会有着不同的关重视点。譬如,一次性医护物资在二级市场得到大力关注,而这显然不是创投机构会选择重点挖掘的前沿范围与价值洼地。疫情带来的短期市场波动较多,大家觉得,有能力去分辨热门真伪、拥有前瞻洞见和长期视角的资金投入人,才能挖掘到更有成长价值的资金投入机会。

在“防、诊、治、付”四个环节,大家与多位战斗在防控疫情一线的成熟公司企业家、创业人士与资金投入人进行了深度交流,梳理出大家觉得更具增长动能和长期价值的细分赛道。

疫情防控下,新型疫苗技术备受关注

新冠肺炎病毒的预防除去佩带口罩、防止聚集接触、勤洗手等物理预防方法以外,非常重要的预防方法就是抗病毒新型疫苗的用。从功能角度,疫苗分为预防性疫苗和治疗性疫苗。从制备角度,疫苗分为含活微生物体的疫苗和不含活微生物体的疫苗。

传统疫苗研发周期长、壁垒高等原因致使疫苗产业进步较慢,在本次新冠肺炎病毒爆发后,新型mRNA疫苗看上去格外耀眼。该类新型疫苗较传统疫苗有如下几个优势:

安全性高。mRNA疫苗在细胞质起用途,不会整理进入靶细胞基因组,几乎无致癌风险。同时因为mRNA会自然降解,安全性显著提升。

免疫原性低。mRNA疫苗可以诱导T细胞和B细胞免疫应答,引起免疫记忆,达成“一次表达,多次传递”的成效。

制备时间短。标准化生产条件下,10天即可完成制备。

目前Moderna的mRNA疫苗已经完成临床样品生产,从确认mRNA疫苗序列到临床样品制备,仅用了不到一个月的时间,该品种有望短期内进入临床研究阶段。深圳源兴基因作为国内领先的病毒制剂CDMO企业,曾在03年“非典”爆发后开发SARS病毒疫苗,并在本次新冠爆发后率先与国内两家研发机构合作申报COVID-19疫苗的开发工作。大家觉得,本次新冠肺炎疫情将会很大提升疫苗市场的渗透率和新型疫苗资金投入关注度。

疫情防控第三强调疾病诊疗关口前移,对体外诊断(IVD)行业是重大利好

新冠状病毒测试目前只有荧光定量PCR办法和测序办法两种被认同的办法,现在获批通过的试剂盒多是基于荧光定量PCR办法。面对势不可挡的病毒,IVD行业以自豪的中国速度、众志成城的决心从免疫诊断和PCR测试商品的研发、基因组测序、第三方医检所等维度加入了国家抗疫守卫战。

与此同时,诊疗关口前移的定义在此次抗疫中深入人心,对各类疾病怎么样通过先进技术达成“早筛”是社会对整个医疗行业提出的问题。

以前瞻性视角出发,大家觉得,最受IVD创业人士及医疗资金投入人关注的核心技术在以下几个方面:

全自动样本处置设施,可以将测试所需要的样本核酸提取时间和人工操作显著缩短,大大提高实验室的样本处置能力;

“样本进、结果出”的全自动、低本钱分子POCT商品;

基因测序(NGS)用于病原微生物的诊断,也在实践中显示了在测试敏锐性、样本通量与病毒变异监控等方面的优势,是针对行业痛点的补充性技术,大大填补了行业空白。

一方面,大家看到海量IVD厂家争相研发报证,另一方面在诊断实践中,大家也看到依旧存在如测试能力受限、假阴性偏高等种种挑战。

事实上,经历了近十年的普涨后,大家看到整个体外诊断行业已经从野蛮成长日渐过渡到精细运作。医疗保险“通缩”控费背景下,市场和公司都在分化。过往“销售为王”的成长模式将慢慢向“商品为王”转化。可以提供整体解决方法将成为企业的核心角逐优势。

在本次“火眼”实验室的规划、建设和运营过程中,华大基因表现出的全步骤管控能力与医学实验室运营经验,让人敬仰。大家觉得,不断自我迭代的革新型、平台型IVD公司在将来五年具备更多的增长动能。

疫情阻击战打响,革新疗法进入快车道

面对新冠肺炎疫情的突发,治疗性药物的研发成为行业关注的焦点。通过对新冠肺炎病毒全基因组序列进行分析,进而对其编码的非机构蛋白、结构蛋白和辅助蛋白的结构确证,获得开发抗病毒药物的要紧靶点。主要包括两类革新技术:

使用“老药新用”的办法:筛选已上市和在研的核苷类似物药物,如利巴韦林、法匹拉韦和瑞德西韦等,靶向宿主的药物,如聚乙二醇化干扰素α-2a和-2b,与免疫调节剂,如氯喹及其衍生物等;

使用干细胞治疗办法:通过免疫调节的方法,减少细胞因子风暴对机体损伤,分泌细胞营养因子改变肺部微循环,同时防止激素的过度用产生的人体不良反应。

本次新冠肺炎疫情是突发性事件,一方面国家将持续加强公卫避免的投入,另一方面国内的VC、PE机构也将增大医疗范围的资金投入。医疗资金投入的逻辑仍未发生根本性的改变。大家觉得除去临床上尚未满足的需要依旧是医疗资金投入人重点关注的赛道以外,传染成人两性疾病的革新药物开发将成为将来资金投入的又一热门。

对于革新药物的资金投入,大家觉得应在如下几个方面进行深度考虑:

病理及机制的理解:病理及药物用途机制是不是明确;

有效靶点的筛选:药物用途靶点是不是为已知的成熟靶点,相同靶点的竞品是不是角逐激烈;

药物研发工具的选择:虚拟筛选平台、DNA甄别技术及AI工具等研发工具是不是应用;

剂型及给药方法的权衡:是不是考虑工业药剂学和治疗目的的合理性;

安全性和有效性的考量:是不是考虑临床策略设计的重点;

工业化生产的评估:是不是考虑生产本钱、生产周期及生产设施的匹配性。

医疗服务迎来历史性机会?

同时,为新药开发服务的CRO/CDMO公司及AI技术服务平台第三获得了医疗资金投入人的关注,两者是新药研发的整条产业链上要紧环节。除此之外,医疗信息化、医药物资流通和医药电子商务也突破了不少限制,重新进入医疗资金投入人的视线。

对于医疗服务的资金投入,大家觉得如下几个方面是需要重点关注:

规模效应:是不是具备行业规模效应,其带来的本钱优势是企业的核心竞争优势;途径能力:地区途径覆盖状况数目的广度,多级途径分布的深度与途径体系的打造和实行状况是商业化能力的核心体现;

盈利模式:关注企业的财务指标和盈利的可持续性。

疫情形势下,网络医疗热度上升,风口真的又来了吗?

伴随本次疫情的扩散,大家看到“网络医疗”第三来到聚光灯下。在过去的五年中,围绕患者旅程,从疾病诊疗咨询、找药和送药、患教工作、慢病管理、医疗保险支付等方面都出现了不少数字化革新举措。不能否认的是,新冠肺炎疫情将一定量加速医疗产业链各个环节的数字化转型。更多的C端用户将开始习惯用网络医疗服务,更多的医疗机构、大夫群体及监管部门也将意识到网络入口的重要程度。加上“分级诊疗”、“医药分家”、“处方外流”势在必行,网络在“诊、治、付”一整个生态闭环中的赋能是大家可以预见的。

尽管这样,网络医疗商业化变现难的困境是不是能在短期内得到解决仍是一个要紧问题。大家觉得,网络能否有效嵌入现有医疗体系仍然存在以下挑战:

患者用户的留存与变现

医疗数据的规范化

特定病种诊断及治疗步骤中的线下属性

网络医疗纳入医疗保险支付范畴的实质程度

网络医疗实质仍是一个十分宽泛的范围。每个项目的商业模式中,创业人士需要紧密结合病种的特质、患者的特点、特定处方的可得性与特定买单模式,深入理解个中未被满足的需要,从而形成可以在所选特定场景下真的落地的数字化革新策略。

松禾医健基金:精准医疗年代的谋篇布局

结尾的话

春暖花会开,否极泰以后。大家坚信,越在不确定的时刻,越要探寻和创造确定性的价值。在危机中探寻机会,以变革直面挑战,松禾资本期待帮助更多出色的民族企业,进一步推进国家医疗大健康产业的升级与进步。

1